摩根大通指出，贸易紧张局势升级可能让中国本就在积极去杠杆化的金融体系，面临违约率大增的考验。
摩根大通亚太区副主席李晶表示，如果美国总统川普周五真的对中国进口产品征税，将对中国金融业带来一连串衍生效应。他指出，不仅消费者需求和经济成长将减弱，还可能导致信贷质量下滑。
李晶指出，这会使得中国企业还款困难，导致债券违约增加，这项担忧更导致昨 (2) 日中国银行股大幅走跌，包括平安银行 (000001-CN)、建设银行 (601939-CN) 等昨日跌幅皆超过 5%，工商银行 (601398-CN) 跌势也来到 4.5%。李晶提醒，尤其规模小的银行更容易受到贸易战爆发影响，必须格外留意。
尤其中国近年来削减债务的一连串措施，本就让银行系统流动性趋紧。数据统计，中国 5 月新增信贷跌到近两年最低点，人行数据更显示，中国企业债券销售净融资自去年 6 月来首次出现负成长，代表到期的债务比发行的债券还多。
上个月底，中国国家智库「国家金融与发展实验室」曾一度发布名为《警惕中国出现金融恐慌》的内部报告，警告官方应及时处理市场上累积的「金融恐慌」，否则恐引发金融危机，但报告没多久就遭删除。
报告中指出，债券违约、流动性紧张、汇率走贬和股市大跌等相继发生，还可能越演越烈，加上美国升息和中美贸易冲突长期化，更隐含高度不确定性，认为目前中国极有可能出现金融恐慌。
尽管如此，李晶表示，中国比起多数新兴市场来说，更能面对贸易战挑战，包括中国采取有效的资本管制，目前中国股市估值合理等。摩根大通预估，中国皆下来还会持续调降资金紧张企业的借贷成本，如小微企业、房地产等，避免违约率进一步上升。
并预估人行正准今年稍晚还会进一步调降准备金要求，刺激更多贷款和缓解中国企业压力。李晶表示，释放更多流动性有助降低风险，更强调中国官方手上还有很多工具可使用。 |
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